2021年11月22日，ETF賽道再添創(chuàng)新產品，包括景順長城在內的首批四只指數增強策略ETF正式首發(fā)。因兼有投資收益上的增強效果，以及場內ETF運作上的優(yōu)勢，指數增強策略ETF備受市場關注。
相比于傳統(tǒng)ETF產品、指數增強基金，指數增強策略ETF具備以下優(yōu)勢：(1)突破現有指數增強基金95%的倉位限制，有望進一步提高基金收益彈性;(2)基金費用參考ETF設置，較普通指數增強基金更低;(3)運作方面結合了ETF的實物申贖、二級市場交易功能等特點，可降低因基金申贖帶來的沖擊成本，同時提高資金使用效率;(4)交易費率更低，可以降低投資者的轉換成本;(5)指數增強策略ETF將在每日公告的申購贖回清單中披露持倉，運作更加透明，持有人對投資標的信息掌握更加全面。
以11月22日新發(fā)的景順長城中證500增強策略ETF(主代碼：159610)為例，該基金由張曉南和徐喻軍聯(lián)手搭檔管理，作為首只擬在深交所上市的增強策略創(chuàng)新型ETF產品，該基金通過主動量化投資管理，力爭獲取超越指數表現的投資收益。
基本面顯著改善，中證500未來有望持續(xù)跑贏滬深300
景順長城中證500增強策略ETF(主代碼：159610)對標中證500指數，資料顯示，該指數由全部A股中剔除滬深300指數成份股及總市值排名前300名的股票后，總市值排名靠前的500只股票組成，綜合反映中國A股市場中一批中小市值公司的股票價格表現。從指數前十大權重股來看，中證500主要集中于新能源、科技、醫(yī)藥軍工等行業(yè)，這其中不少公司正是當前國家重點扶植的專精特新、創(chuàng)新型企業(yè)等的典型代表，同時在行業(yè)配置上較為均衡，所以整體風險較為分散。
在2021年市場風格切換之下，中證500指數收益顯著。Wind數據顯示，截至2021年10月底，中證500指數今年以來收益率為10%，滬深300指數為-6%。
展望未來，多方面因素促使投資者看好中證500指數，如顯著改善的基本面和較低的估值。Wind、申萬宏源研究數據顯示，2021年前三季度，中證500指數歸母凈利潤、營業(yè)收入同比增速為43.41%、33.25%;而滬深300指數對照同比增速分別為18.89%、18.92%。據Wind一致預期，中證500今年凈利潤增速有望達到54%，并顯著跑贏滬深300，中證500基本面或在今年迎來拐點，未來有望持續(xù)跑贏滬深300。
從估值角度看，目前中證500指數估值處于歷史較低位，為投資提供了較高的安全邊際。數據顯示，截至2021年10月31日，中證500指數市盈率為19.8倍，所處自2007年以來的歷史分位數水平為3.5%。
量化、ETF產品線完善，產品超額收益明顯
資料顯示，2013年景順長城基金發(fā)行首只指數增強基金—景順長城滬深300指數增強基金。截至目前，公司旗下量化產品覆蓋指數增強、主動量化、量化對沖、SmartBeta等多種策略、跟蹤的指數涵蓋大中小市值，高中低風險收益特征產品全覆蓋，為投資者提供了多元化的配置選擇。代表產品有景順長城中證500指數增強、景順長城量化小盤股票、景順長城量化精選股票等。
除量化產品線日益豐富完備之外，景順長城基金旗下ETF產品線同樣日益完備。目前，景順長城基金旗下ETF產品線涉及寬基指數產品、行業(yè)或主題指數產品、SmartBeta策略產品，可以有效滿足投資者多樣化的ETF投資需求。代表產品有景順長城中證500ETF、景順長城中證科技傳媒通信150ETF、景順長城MSCI中國A股國際通ETF、景順長城中證紅利低波動100ETF等。
業(yè)績方面，銀河證券數據顯示，自2019年3月25日成立的景順長城中證500指數增強基金，截至2021年10月31日，基金份額凈值增長率達60.12%，期間中證500上漲24.91%，基金業(yè)績超越中證500指數35個百分點。自2013年3月25日成立的的景順長城中證500ETF，截至2021年9月30日，基金份額凈值增長率達113.61%，期間中證500上漲86.52%，基金業(yè)績超越中證500指數27個百分點?？梢钥闯觯绊橀L城基金在中證500指數增強和ETF領域的投資上實力突出。
對于量化和主動實力較強的基金公司，可以發(fā)揮增強指數業(yè)務上的優(yōu)勢，為投資者力爭獲取更好的回報。11月22日，景順長城中證500增強策略ETF(主代碼：159610)重磅發(fā)售，與現有普通指數增強基金相比，指數增強的投資策略與ETF運作形式“強強聯(lián)合”之下誕生的增強型ETF優(yōu)勢更加明顯。景順長城基金表示，ETF大發(fā)展必然離不開各種投資策略的新應用，增強ETF作為從傳統(tǒng)ETF到新型ETF過渡的重要組成部分，必將獲得廣闊的發(fā)展空間。
頭圖來源：圖蟲
