9月30日，證監(jiān)會發(fā)布了《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》(簡稱《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》)，進一步規(guī)范輔導(dǎo)相關(guān)工作，充分發(fā)揮派出機構(gòu)屬地監(jiān)管優(yōu)勢，壓實中介機構(gòu)責(zé)任，從源頭提高上市公司質(zhì)量，為全市場穩(wěn)步推進注冊制改革創(chuàng)造條件。
此次發(fā)布的關(guān)鍵內(nèi)容有：輔導(dǎo)驗收應(yīng)當(dāng)對輔導(dǎo)機構(gòu)輔導(dǎo)工作的開展情況及成效作出評價，但不對輔導(dǎo)對象是否符合發(fā)行上市條件作實質(zhì)性判斷。派出機構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取審閱輔導(dǎo)驗收材料、現(xiàn)場走訪輔導(dǎo)對象、約談有關(guān)人員、查閱公司資料、檢查或抽查保薦業(yè)務(wù)工作底稿等方式進行輔導(dǎo)驗收。輔導(dǎo)期原則上不少于3個月。派出機構(gòu)輔導(dǎo)驗收工作用時不得超過20個工作日，輔導(dǎo)機構(gòu)補充、修改材料的時間不計算在內(nèi)。驗收工作完成函的有效期為12個月，超期未提交首次公開發(fā)行并上市申請的，應(yīng)當(dāng)重新履行輔導(dǎo)及輔導(dǎo)驗收程序。派出機構(gòu)應(yīng)當(dāng)利用輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)開展輔導(dǎo)監(jiān)管工作，實現(xiàn)輔導(dǎo)材料提交、輔導(dǎo)公文出具、信息共享等工作的電子化。輔導(dǎo)備案時要求輔導(dǎo)人員中需包含1-2名保薦代表人。證監(jiān)會在輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)中制定了輔導(dǎo)備案、輔導(dǎo)驗收等環(huán)節(jié)的材料模板。
輔導(dǎo)監(jiān)管明確市場預(yù)期
《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》對保薦機構(gòu)開展輔導(dǎo)工作、派出機構(gòu)進行輔導(dǎo)驗收做了原則性規(guī)定。實踐中，各派出機構(gòu)結(jié)合各自監(jiān)管實踐，對保薦機構(gòu)的輔導(dǎo)工作進行監(jiān)管。從執(zhí)行情況看，輔導(dǎo)工作對于提高擬上市企業(yè)規(guī)范運作水平，促進擬上市企業(yè)及其董事、監(jiān)事、高級管理人員等全面掌握發(fā)行上市、規(guī)范運作等方面的法律法規(guī)和規(guī)則、知悉信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任和義務(wù)，樹立進入證券市場的誠信意識、自律意識和法治意識等方面發(fā)揮了重要作用。
進一步規(guī)范輔導(dǎo)及輔導(dǎo)監(jiān)管工作是落實《國務(wù)院關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》的重要舉措，有利于提升擬上市企業(yè)的規(guī)范化水平，能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)則適用的統(tǒng)一、協(xié)調(diào)，使市場各方對輔導(dǎo)監(jiān)管工作形成合理預(yù)期。
《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》吸收派出機構(gòu)以往輔導(dǎo)監(jiān)管工作中形成的成熟做法，并對確有必要進行統(tǒng)一規(guī)定的事項進行明確。
輔導(dǎo)期原則上不少于三個月
《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》共27條，對輔導(dǎo)目的、輔導(dǎo)驗收內(nèi)容、輔導(dǎo)驗收方式、輔導(dǎo)驗收程序、加強科技監(jiān)管等方面進行了規(guī)定。主要內(nèi)容如下：
一是關(guān)于輔導(dǎo)目的。主要是促進輔導(dǎo)對象具備成為上市公司應(yīng)有的公司治理結(jié)構(gòu)、會計基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度，充分了解多層次資本市場各板塊的特點和屬性，樹立進入證券市場的誠信意識、自律意識和法治意識。輔導(dǎo)驗收應(yīng)當(dāng)對輔導(dǎo)機構(gòu)輔導(dǎo)工作的開展情況及成效做出評價，但不對輔導(dǎo)對象是否符合發(fā)行上市條件作實質(zhì)性判斷。二是關(guān)于輔導(dǎo)驗收內(nèi)容。包括輔導(dǎo)機構(gòu)輔導(dǎo)計劃和實施方案的執(zhí)行情況;輔導(dǎo)機構(gòu)督促輔導(dǎo)對象規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)、會計基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度情況，指導(dǎo)輔導(dǎo)對象對存在問題進行規(guī)范的情況;輔導(dǎo)機構(gòu)督促輔導(dǎo)對象及其相關(guān)人員掌握發(fā)行上市、規(guī)范運作等方面的法律法規(guī)和規(guī)則、知悉信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任、義務(wù)以及法律后果情況;輔導(dǎo)機構(gòu)引導(dǎo)輔導(dǎo)對象及其相關(guān)人員充分了解多層次資本市場各板塊的特點和屬性、掌握擬上市板塊的定位和相關(guān)監(jiān)管要求情況。三是關(guān)于輔導(dǎo)驗收方式。派出機構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取審閱輔導(dǎo)驗收材料、現(xiàn)場走訪輔導(dǎo)對象、約談有關(guān)人員、查閱公司資料、檢查或抽查保薦業(yè)務(wù)工作底稿等方式進行輔導(dǎo)驗收。四是關(guān)于輔導(dǎo)工作時點及時限。第一明確輔導(dǎo)備案及輔導(dǎo)驗收的起算時點及啟動條件;第二規(guī)定輔導(dǎo)期原則上不少于3個月;第三明確派出機構(gòu)輔導(dǎo)驗收工作用時不得超過20個工作日，輔導(dǎo)機構(gòu)補充、修改材料的時間不計算在內(nèi);第四明確驗收工作完成函的有效期為12個月，超期未提交首次公開發(fā)行并上市申請的，應(yīng)當(dāng)重新履行輔導(dǎo)及輔導(dǎo)驗收程序。五是關(guān)于科技監(jiān)管。派出機構(gòu)應(yīng)當(dāng)利用輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)開展輔導(dǎo)監(jiān)管工作，實現(xiàn)輔導(dǎo)材料提交、輔導(dǎo)公文出具、信息共享等工作的電子化，并向社會公開輔導(dǎo)及輔導(dǎo)監(jiān)管信息。
有取有舍，規(guī)則考慮市場意見
相較于此前的征求意見稿，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》做了一些適當(dāng)?shù)男薷模樟瞬糠质袌鼋?jīng)驗。
其中，關(guān)于輔導(dǎo)工作時限。有建議提出，進一步壓縮輔導(dǎo)驗收時間，或整體上減少輔導(dǎo)和輔導(dǎo)驗收時間?？紤]到輔導(dǎo)及輔導(dǎo)驗收工作與保薦機構(gòu)的盡職調(diào)查工作同步進行，沒有額外增加工作環(huán)節(jié)，且在時限安排上已充分考慮了過往實踐情況，并已在最大程度上壓縮了派出機構(gòu)工作時間，為避免輔導(dǎo)工作流于形式和保證良好的輔導(dǎo)效果，證監(jiān)會維持了《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》相關(guān)時限安排。
關(guān)于統(tǒng)一提交材料的要求。有建議提出，要明確輔導(dǎo)過程中提交的輔導(dǎo)備案報告、輔導(dǎo)工作進展情況報告、輔導(dǎo)情況報告等材料的具體要素或提供相關(guān)模板。按照工作安排，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》發(fā)布實施后，各派出機構(gòu)將通過輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)開展工作。證監(jiān)會已制定輔導(dǎo)備案報告、輔導(dǎo)工作進展情況報告等模板，并明確了簽字、蓋章要求，各輔導(dǎo)機構(gòu)可以通過輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)自行下載使用。
證監(jiān)會表示，下一步將結(jié)合實踐情況，通過輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)逐步完善輔導(dǎo)各環(huán)節(jié)提交材料的格式和具體要求。
